Ethena là gì?
Ethena Labs là một dự án giao thức phát hành stablecoin phi tập trung được xây dựng trên nền tảng Ethereum.
Dự án tập trung vào việc cung cấp giải pháp stablecoin không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống, kèm theo đó là một công cụ tiết kiệm USD được gọi là Internet Bond. Stablecoin của Ethena (USDe) sử dụng chiến lược delta-hedging và được thế chấp hoàn toàn minh bạch trên chuỗi, cho phép sử dụng tự do trên các ứng dụng DeFi.
Internet Bond, được phát triển dựa trên USDe, kết hợp lợi nhuận từ Liquid Staking Token (LST), thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn. Sản phẩm này là trái phiếu đầu tiên trên chuỗi có thể hoạt động như công cụ tiết kiệm USD cho người dùng toàn cầu.
Delta-Hedging là gì?
Delta-Hedging hay Delta Neutral Trading Strategy, là một chiến lược giao dịch được sử dụng để tạo ra thu nhập trong thị trường không có xu hướng rõ ràng. Mặc dù định nghĩa của nó như vậy, nhưng trong thực tế có nhiều phương pháp khác nhau để áp dụng, với mục tiêu chung là loại bỏ sự biến động của giá và thu lợi nhuận từ đó.
Phương pháp này giữ cho vị thế của người dùng không đổi khi thị trường trải qua biến động. Trong ngữ cảnh của thị trường tiền mã hóa, phương thức chủ yếu là điều chỉnh tổng danh mục đầu tư của người dùng về 0, tạo ra một bảo hiểm và tận dụng các cơ hội khác nhau như IDO, Airdrop, Staking, Farming để đạt được lợi nhuận.
Đặc điểm nổi bật của Ethena
Các tài sản ổn định phổ biến trong thị trường tiền mã hóa thường dễ bị ảnh hưởng khi các tổ chức tài chính gặp vấn đề, đặc biệt là nguy cơ depeg của các stablecoin như USDC, USDT,…
Ethena giới thiệu USDe như một giải pháp để giải quyết các vấn đề này. Stablecoin này được phát triển với các tính năng sau:
- Khả năng mở rộng thông qua việc sử dụng các công cụ phái sinh mà không cần thế chấp vượt mức, vì LST được sử dụng làm tài sản thế chấp có thể được bảo đảm với vị thế short tương đương.
- Đảm bảo tính ổn định thông qua việc thực hiện các vị thế short không đòn bẩy đối với LST ngay khi USDe phát hành, nhằm đảm bảo vị thế ở mức trung lập.
- Chống kiểm duyệt bằng cách tách tài sản thế chấp khỏi hệ thống ngân hàng và lưu trữ tài sản thế chấp tại các nền tảng phi tập trung, có thể dễ dàng kiểm tra trên chuỗi.
Điểm nổi bật của USDe
Cơ chế phát hành USDe
Người dùng có thể gửi các loại Liquid Staking Tokens (LST) như stETH, rETH vào Ethena để đổi lấy USDe. Trong quá trình này, phí trượt giá và thực hiện sẽ được tính vào các giao dịch mint hoặc redeem USDe của người dùng.
Sau khi nhận được LST từ người dùng, Ethena sẽ thực hiện mở một lệnh short không dùng đòn bẩy trên các sàn giao dịch phái sinh với giá trị tương đương số lượng tài sản mà người dùng đã nạp vào giao thức.
Chống biến động giá với vị thế Short cân bằng
Nhắc đến stablecoin thuật toán chắc hẳn anh em không thế nào không nhớ đến sự sụp đổ của mạng lưới Terra LUNA khi stablecoin UST depeg cho biến động cao từ market. Đã được Ethena cải tiến từ bài học trên khi sử dụng các LST là tài sản thế chấp chính.
Các LST (stETH, rETH, WBETH) được dùng làm tài sản thế chấp để mint ra USDe. Tuy nhiên, LST là các altcoin có tính biến động cao, vì vậy Ethena cần mở vị thế short để chống biến động giá cho loại tài sản này.
Nếu giá trị của LST trên thị trường bị giảm mạnh thì lợi nhuận từ vị thế short không đòn bẩy sẽ bù đắp vào phần giảm giá của những LST này, đảm bảo giá trị của chúng không thay đổi.
Yếu tố an ninh trên chuỗi USDe
Ethena sử dụng cơ chế phân phối tài sản thế chấp thông qua một loạt các hợp đồng lưu ký MPC đa dạng trên chuỗi. Điều này đảm bảo rằng việc ký gửi tài sản thế chấp không phụ thuộc vào các máy chủ tập trung, từ đó giảm thiểu rủi ro đối tác.
Ngoài ra, khả năng kết nối mạch lạc với các địa điểm thanh khoản lớn giúp quản lý rủi ro cơ bản và tối ưu hóa nguồn vốn, đồng thời người dùng vẫn giữ toàn quyền giám sát USDe.
Mở khóa đòn bẩy linh hoạt
USDe tạo ra lợi nhuận cố định cho người dùng thông qua staking reward từ LST và funding rate của vị thế short. Ethena cũng tiếp tục cho phép mint USDe dựa trên các LST để duy trì khả năng tiếp xúc lâu dài với Ethereum và đồng thời tạo ra tính thanh khoản cho USDe.
Cuối cùng, USDe không gặp rủi ro thanh lý như các stablecoin khác do được phát hành dựa trên cơ chế delta-neutral, không sử dụng cơ chế vị thế nợ (CDP), giúp tránh được rủi ro này.
Thông tin về token dự án
Token Metrics
- Token name: Ethena Token
- Ticker: ENA
- Blockchain: Ethereum
- Token Standard: ERC-20
- Contract: Updating…
- Token Type: Utility, Governance
- Total Supply: 15,000,000,000 ENA
- Initial Supply: 1,425,000,000 ENA
Phân bổ của token
- Core Contributors: 30%
- Investors: 25%
- Foundation: 15%
- Ecosystem: 30%
Phân bổ Token
ENA sẽ được sử dụng để bỏ phiếu về đề xuất quản trị về các vấn đề liên quan đến giao thức ETH, một số trong đó sẽ là biện pháp chính cho hoạt động của giao thức, chẳng hạn như:
- Khung quản lý rủi ro chung
- hỗ trợ USDe
- Community grants
- Hỗ trợ cho sp mới
Đội ngũ
Các thành viên cốt lõi của Ethena có kinh nghiệm sâu rộng trong lĩnh vực tài chính truyền thống và crypto-engineering như…
Nhà đầu tư và đối tác
Các vòng đầu tư Ethena Labs được dẫn dắt bởi DragonFly Captial, Binance Labs,…
Thông tin Launchpool
Người dùng Binance có thể khóa BNB, FDUSD để farm ENA bắt đầu từ 07:00 AM ngày 30/3/2024 (giờ VN) và kết thúc trong 3 ngày. Sau đó Binance sẽ niêm yết ENA vào 15h ngày 2/4 (giờ VN)
Thông số về đợt Launchpool ENA như sau:
- Tên Token: Ethena (ENA)
- Tổng cung Token: 15,000,000,000 ENA
- Phần thưởng Token Launchpool: 300,000,000 ENA (2% tổng cung)
- Tổng cung lưu hành ban đầu: 1,425,000,000 ENA (9.5% tổng cung)
- Điều kiện Stake: Yêu cầu KYC
- Giới Hạn Tối Đa Đối Với Mỗi Người Dùng:
- 333,333.33 ENA trong BNB pool
- 83,333.33 ENA trong FDUSD pool
Các pool được hỗ trợ:
- Stake BNB (trang web sẽ có sẵn sau khoảng 4 giờ): 240,000,000 ENA (80%)
- Stake FDUSD (trang web sẽ có sẵn sau khoảng 4 giờ): 60,000,000 ENA (20%)
Chi tiết thông báo của Binance: Introducing Ethena (ENA) on Binance Launchpool! Farm ENA by Staking BNB and FDUSD | Binance Support
Kết luận
Trên đây là những thông tin về dự án Ethena, cảm ơn anh em đã đọc bài viết và đừng quên đăng ký các kênh thông tin của WeTAG nhé!
Ethena là gì?
Ethena Labs là một dự án giao thức phát hành stablecoin phi tập trung được xây dựng trên nền tảng Ethereum.
Dự án tập trung vào việc cung cấp giải pháp stablecoin không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống, kèm theo đó là một công cụ tiết kiệm USD được gọi là Internet Bond. Stablecoin của Ethena (USDe) sử dụng chiến lược delta-hedging và được thế chấp hoàn toàn minh bạch trên chuỗi, cho phép sử dụng tự do trên các ứng dụng DeFi.
Internet Bond, được phát triển dựa trên USDe, kết hợp lợi nhuận từ Liquid Staking Token (LST), thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn. Sản phẩm này là trái phiếu đầu tiên trên chuỗi có thể hoạt động như công cụ tiết kiệm USD cho người dùng toàn cầu.
Delta-Hedging là gì?
Delta-Hedging hay Delta Neutral Trading Strategy, là một chiến lược giao dịch được sử dụng để tạo ra thu nhập trong thị trường không có xu hướng rõ ràng. Mặc dù định nghĩa của nó như vậy, nhưng trong thực tế có nhiều phương pháp khác nhau để áp dụng, với mục tiêu chung là loại bỏ sự biến động của giá và thu lợi nhuận từ đó.
Phương pháp này giữ cho vị thế của người dùng không đổi khi thị trường trải qua biến động. Trong ngữ cảnh của thị trường tiền mã hóa, phương thức chủ yếu là điều chỉnh tổng danh mục đầu tư của người dùng về 0, tạo ra một bảo hiểm và tận dụng các cơ hội khác nhau như IDO, Airdrop, Staking, Farming để đạt được lợi nhuận.
Đặc điểm nổi bật của Ethena
Các tài sản ổn định phổ biến trong thị trường tiền mã hóa thường dễ bị ảnh hưởng khi các tổ chức tài chính gặp vấn đề, đặc biệt là nguy cơ depeg của các stablecoin như USDC, USDT,…
Ethena giới thiệu USDe như một giải pháp để giải quyết các vấn đề này. Stablecoin này được phát triển với các tính năng sau:
Điểm nổi bật của USDe
Cơ chế phát hành USDe
Người dùng có thể gửi các loại Liquid Staking Tokens (LST) như stETH, rETH vào Ethena để đổi lấy USDe. Trong quá trình này, phí trượt giá và thực hiện sẽ được tính vào các giao dịch mint hoặc redeem USDe của người dùng.
Sau khi nhận được LST từ người dùng, Ethena sẽ thực hiện mở một lệnh short không dùng đòn bẩy trên các sàn giao dịch phái sinh với giá trị tương đương số lượng tài sản mà người dùng đã nạp vào giao thức.
Chống biến động giá với vị thế Short cân bằng
Nhắc đến stablecoin thuật toán chắc hẳn anh em không thế nào không nhớ đến sự sụp đổ của mạng lưới Terra LUNA khi stablecoin UST depeg cho biến động cao từ market. Đã được Ethena cải tiến từ bài học trên khi sử dụng các LST là tài sản thế chấp chính.
Các LST (stETH, rETH, WBETH) được dùng làm tài sản thế chấp để mint ra USDe. Tuy nhiên, LST là các altcoin có tính biến động cao, vì vậy Ethena cần mở vị thế short để chống biến động giá cho loại tài sản này.
Nếu giá trị của LST trên thị trường bị giảm mạnh thì lợi nhuận từ vị thế short không đòn bẩy sẽ bù đắp vào phần giảm giá của những LST này, đảm bảo giá trị của chúng không thay đổi.
Yếu tố an ninh trên chuỗi USDe
Ethena sử dụng cơ chế phân phối tài sản thế chấp thông qua một loạt các hợp đồng lưu ký MPC đa dạng trên chuỗi. Điều này đảm bảo rằng việc ký gửi tài sản thế chấp không phụ thuộc vào các máy chủ tập trung, từ đó giảm thiểu rủi ro đối tác.
Ngoài ra, khả năng kết nối mạch lạc với các địa điểm thanh khoản lớn giúp quản lý rủi ro cơ bản và tối ưu hóa nguồn vốn, đồng thời người dùng vẫn giữ toàn quyền giám sát USDe.
Mở khóa đòn bẩy linh hoạt
USDe tạo ra lợi nhuận cố định cho người dùng thông qua staking reward từ LST và funding rate của vị thế short. Ethena cũng tiếp tục cho phép mint USDe dựa trên các LST để duy trì khả năng tiếp xúc lâu dài với Ethereum và đồng thời tạo ra tính thanh khoản cho USDe.
Cuối cùng, USDe không gặp rủi ro thanh lý như các stablecoin khác do được phát hành dựa trên cơ chế delta-neutral, không sử dụng cơ chế vị thế nợ (CDP), giúp tránh được rủi ro này.
Thông tin về token dự án
Token Metrics
Phân bổ của token
Phân bổ Token
ENA sẽ được sử dụng để bỏ phiếu về đề xuất quản trị về các vấn đề liên quan đến giao thức ETH, một số trong đó sẽ là biện pháp chính cho hoạt động của giao thức, chẳng hạn như:
Đội ngũ
Các thành viên cốt lõi của Ethena có kinh nghiệm sâu rộng trong lĩnh vực tài chính truyền thống và crypto-engineering như…
Nhà đầu tư và đối tác
Các vòng đầu tư Ethena Labs được dẫn dắt bởi DragonFly Captial, Binance Labs,…
Thông tin Launchpool
Người dùng Binance có thể khóa BNB, FDUSD để farm ENA bắt đầu từ 07:00 AM ngày 30/3/2024 (giờ VN) và kết thúc trong 3 ngày. Sau đó Binance sẽ niêm yết ENA vào 15h ngày 2/4 (giờ VN)
Thông số về đợt Launchpool ENA như sau:
Các pool được hỗ trợ:
Chi tiết thông báo của Binance: Introducing Ethena (ENA) on Binance Launchpool! Farm ENA by Staking BNB and FDUSD | Binance Support
Kết luận
Trên đây là những thông tin về dự án Ethena, cảm ơn anh em đã đọc bài viết và đừng quên đăng ký các kênh thông tin của WeTAG nhé!